Das Buch „Adaptive Markets: Financial Evolution at the Speed of Thoughts“ von Andrew W. Lo ist eines der spannendsten und inspirierendsten Bücher, die ich in den letzten Jahren gelesen habe. Ökonomen sind bis heute uneinig darüber, ob Märkte und Investoren eher rational und effizient sind, wie es die vorherrschende Efficient Market Hypothesis (EMH) unterstellt, oder eher irrational und ineffizient, wie es die Verhaltensökonomie behauptet. Mit Hilfe der Adaptive Market Hypothesis wird das bisher vorherrschende Standardmodell der Efficient Market Hypothesis um Konzepte der Verhaltensökonomie und der Evolutionstheorie erweitert und schafft dadurch eine konsistente Verbindung zwischen scheinbar unvereinbaren Positionen. Das Buch ist eine faszinierende intellektuelle Reise vom Ursprung des Modells der Markteffizienz und dessen Versagen, über neurowissenschaftliche Erkenntnisse über die Funktionsweise des menschlichen Gehirns, hin zu Entscheidungsprozessen, Heuristiken und deren evolutionäre Adaptionen an neue Umstände und Umweltbedingungen. Ein absolut empfehlenswertes Buch!

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